導言（Introduction）
「同沉之船」會加深整體回撤（DD）。透過組合行為不同的貨幣與 EA，並大致**等化每筆部位的風險**，你的整體 DD 有機會明顯更平滑。本文解釋用相關性控制 DD 的核心原理，並提供任何人都能落地的具體步驟。
目標
- 降低投組 DD，讓權益曲線更穩定。
- 理解避免誤用「相關性」所需的注意事項。
- 把貨幣與 EA 的分散化落實為可量化的部位計算與配置規則。
術語表
- Correlation（相關性）： 兩個序列（報酬/P&L）同向移動的程度（−1 至 +1）。
- Diversification（此處）： 風險分散，而非僅僅是品種數量。重點是相關性與各分帳的風險承載。
- DD（Drawdown）： 權益曲線由峰至谷的最大跌幅。
- RR（Reward/Risk）： 反映「砍虧、放盈」的指標，例如平均盈利 ÷ 平均虧損。
- PF（Profit Factor）： 總盈利 ÷ 總虧損。> 1 代表存在優勢。
如何正確運用（而非誤用）相關性
僅憑配對相關／反向相關交易的陷阱
貨幣對之間常見可辨識的關聯（如 EURUSD 與 GBPUSD、AUDUSD 與 NZDUSD 常同向）。當 USD 主導時，EURUSD 與 USDJPY 可能反向。這些只是**傾向**而非保證，且會隨市場結構更迭而改變。 
常見誤用是：在兩個正相關的貨幣對上持相反方向，以期「縮小 P&L 波動」。例如，多 EURUSD、空 GBPUSD 在結構上近似於做多 EURGBP（USD 腳彼此抵消）。相較直接交易交叉盤，你等於多付一份成本（點差、傭金、滑點）——僅靠「操弄相關性」本身不會創造優勢。
同理，多 EURUSD 並多 USDJPY 近似於承擔 EURJPY 的敞口；多 AUDUSD 配空 NZDUSD 內含類似 AUDNZD 的暴露。
結論： 相關性不是盈利來源。只有當交易邏輯本身具備真實優勢時，相關性才有助於風險控制。
結合行為不同的 EA（低相關的 P&L）
趨勢追蹤與逆勢策略常在不同市況中勝出，把它們打包可平滑組合後的權益曲線。一般而言：趨勢行情利於趨勢追蹤；盤整行情利於逆勢。
關鍵在於：兩個 EA 都需要在長期展現優勢（PF > 1，且有可接受的 DD 與健全的 RR）。逆勢策略短期可能亮眼，但常演變成小盈大虧的型態，無法通過長期 OOS/forward 檢驗。長期看，趨勢追蹤更常保有優勢。混入弱 EA 只會拖累，甚至惡化長期結果。
依貨幣對分散（推薦）
將**同一套穩健邏輯**部署到多個貨幣對，通常能降低整體 DD。若相同邏輯與參數能在多個貨幣對上工作，表示單一品種過度擬合的風險較低、健壯性更高。
例：Colorful Long tailed Tit EA 旨在用相同邏輯/參數同時運行於 EURUSD、GBPUSD、USDJPY。
下圖是三個貨幣對（EURUSD、GBPUSD、USDJPY）的各自損益曲線，以及三者合併後的曲線。合併曲線相較單一貨幣對更少停滯、更淺回撤。
在測試期末段，USDJPY 對 EURUSD 與 GBPUSD 的停滯起到補償作用。
在當前 forward 中，USDJPY 可能單獨為負，而 EURUSD 與 GBPUSD 為正，彼此抵銷以降低投組 DD。
回測常顯示：同一 EA 應用於不同貨幣對，其 P&L 路徑的相關性較低。
例外： 在全市場結構性階段（如主要貨幣與黃金長期低波動），多個貨幣對可能一同停滯，造成同步 DD。相關性隨市況變動——要預期它會改變。
分散多貨幣時的關鍵：匹配風險，而非手數
相同手數≠相同風險。不同品種的點值與典型波動性差異很大。
- 例： EURUSD 的 0.10 手 vs. XAUUSD 的 0.10 手——後者日內擺動通常更大。
- 做法： 依預期波動（如 ATR）或停損距離來定量，讓每筆部位以資金的一定比例（或固定金額）承擔風險，而不是用手數去對齊。
實務基本功（簡單可行的規則）
- 保持每筆部位的風險固定（占權益的百分比）。
部位大小 = 可承受風險（$） ÷（停損距離 × 每單位價格的 P&L） - 跨貨幣的波動等權。 依近月的波動（如 ATR 或報酬標準差）**反向加權**。
- EA 層級的簡易風險平價。 依預期最大 DD 或年化波動做等權，避免任何單一分帳主導整體。
如何挑選「好 EA」（可操作基準）
- PF 基準： 長期（含 OOS）目標 PF > 1.2–1.5。
- RR 基準： 平均盈利 ÷ 平均虧損 ≥ 1.0（最好 1.2–1.5+）。
- 一致性： 月度 PF/勝率穩定；連輸/連贏分佈在容忍範圍。
- 廣泛性： 多貨幣與多週期均無劇烈崩壞。
- 嚴謹驗證： 避免資料洩漏/參數回收；用 walk-forward 或時序切分抑制過擬合。
相關文章（占位）： Profit Factor（PF）解讀：基準與陷阱 / 給 EA 買家的 Walk-Forward 分析 / 別再追勝率：用 Expectancy 與 RR 選 EA
如何衡量相關性（究竟要相關什麼）
- 相關 P&L/報酬，而非價格。 對 EA 層級的 P&L（或報酬）做評估區間的相關。因短期雜訊大，建議用月度視窗。
- 用滾動相關追蹤體制轉換。 計算近月的移動相關，當關係突然轉變時，適度收緊配置。
常見誤解與修正
- 「相關性讓你獲利」 → 錯。獲利來自優勢；相關性影響的是波動與方差。
- 「相關性是常數」 → 錯。它依市況而變，壓力期常飆升。
- 「手數相同 = 已分散」 → 錯。點值與波動差異大；應**等化風險**，不是等化手數。
- 「越多貨幣對 = 越安全」 → 不一定。許多高度相關的貨幣對 ≈ 偽裝成多筆的同一賭注。
作業檢查清單
- 所有 EA 是否符合長期 PF/RR/最大 DD 門檻？
- 你的相關性矩陣中是否可見貨幣重疊或聚類？
- 你是否按預期波動/停損距離來定量，而非用手數？
- 是否設置配置上限，避免單一 EA 或單一貨幣對過度集中？
總結
- 平滑 DD 的本質是：具優勢的 EA × 低相關 × 風險等化。
- 只加更多貨幣/EA 不夠——請**量化**相關性並**等化**目標風險。
- 避免同一貨幣對上**高度相關**的一串 EA；優先考慮貨幣對分散。
- 用**金錢風險**（P&L 影響）來定量，而不是用手數。
- 把相關性視為**動態**；定期檢視與再平衡，追求長期健壯性。