摘要
Drawdown（DD）指權益曲線自最近高點向下回落的幅度（因交易虧損而下降）。容忍線是「你在心理與資金上能承受的最大回落」，由公式與實績共同決定。安全區指該線以內的區域——較保守且可持續的運行範圍。
回撤的定義
最大回撤（Max DD）：在一定期間內，權益曲線任一高點至其後低點的最大跌幅。Max DD可用百分比或絕對值表示。回撤有兩種：帳戶餘額回撤（balance drawdown）與權益（浮動P&L）回撤（equity drawdown）。前者便於比較歷史結果，但若要評估帳戶生存風險，需重點檢視後者。下圖為MT5回測統計中與回撤相關的重點項目。
權益回撤尤其重要。當手數隨帳戶餘額變動時，統計中的“Equity Drawdown Relative”百分比是最重要的衡量指標。
三要素：深度、長度、頻率
深度：下跌幅度（%） 長度：恢復所需時間（天數／筆數） 頻率：發生的頻次。重點：即使回撤很淺（僅幾個百分點），若持續很久也會造成心理壓力。請同時關注數值與持續時間。
最大DD與風險容忍度（如何設定容忍線）
容忍線＝你仍能維持運行的最大回落。實務上可依下列步驟量化。
步驟1：從測試估計預期DD
運行系統前，先檢視測試結果。測試分為回測與前向測試。請以自有系統（EA）進行長期回測（例如自2005年起20年），觀察DD大小。用最小手數回測，可在日後放大餘額時計算更直觀。例：若以固定0.01手回測顯示DD=200 USD，則0.1手約為2,000 USD，1手約為20,000 USD。因此，若餘額僅1,000 USD，0.1手運行可能迅速耗盡帳戶。接著再看開發者的前向測試（如Myfxbook等第三方驗證）。期間越長越具參考性；短期容易有雜訊。
步驟2：以實盤係數保守調整
因為多數系統對過去資料有最佳化傾向，且實盤存在滑點、拒單等摩擦，實盤績效往往劣於回測。因此，建議將預期DD乘以約×1.5～×2.0的緩衝。例：回測DD=200 USD → 假設預期DD=300～400 USD。（前提：EA本身可信。若為過度擬合或不實EA，回測DD異常偏小，則此假設失去意義。）
步驟4：決定可容忍DD與初始入金
決定相對於餘額可容忍的DD上限（如最多50%）。例：若希望DD上限定為50%，且預期DD為400 USD，則需要約800 USD的入金。以上皆基於假設。任一系統都不可能絕對穩定；初始入金應在「即使全損也不影響生活」的範圍內。
使用自動手數運行
以上描述為手動定手數。許多EA亦提供依餘額自動調整手數的功能。自動手數有利於餘額成長，但DD也會隨手數係數同步放大。請充分回測，觀察DD相對於餘額與調整係數的關係。例：若希望將DD控制在餘額的50%以內，需反覆尋找滿足條件的係數。
降低DD的實務措施
若你非系統開發者，可能無法完全理解內部邏輯；但若參數可見，往往仍能藉由參數抑制DD。典型作法包括：
週末平倉以避免尾部風險
多數外匯品種週末休市。週一開盤可能產生大幅跳空，持倉過週末會承擔意外損失風險。可設定週五固定時間全部平倉，避免跳空造成的大幅虧損。
限制同向同時持倉
在單邊行情下，同向持倉越多，逆勢時損失放大越快。例：下跌過程中持有5筆多單，損失會迅速擴大。限制同向持倉數有助控風險；若EA會無限制地加倉同一方向，結構性風險極高，不建議使用。
避開事件／使用新聞過濾
如美國非農等重大數據會顯著提升USD相關品種的波動。停損寬、持倉久的均值回歸型EA，可能在事件中遭遇單次巨大DD。此類策略可考慮於事件前平倉或限制事件前後新開倉。是否有效取決於交易邏輯。
本站上架EA的DD降低措施
週末平倉
本站EA一般實作週末平倉，且預設啟用。
同向持倉上限
多數EA每個邏輯單方向僅允許一筆持倉。若EA包含多個邏輯，可能出現同方向多筆，但設計上避免大量同時持倉，以維持風險較低。
新聞過濾
因多數EA屬突破或動能追隨類，發布時可能受益，因此通常不啟用新聞過濾。
剔除高風險設計
使用馬丁格爾（Martingale）或網格（Grid）的EA易產生極大DD。網格策略透過不斷加倉直到勝出，短期勝率高、曲線平滑，但在單邊趨勢中浮虧急速膨脹，權益可能逼近歸零。馬丁格爾在虧損後加倍手數，連續虧損將導致災難性DD。即便短期曲線漂亮，長期失敗概率高，通常應避免。
如何看待回撤
極端厭惡DD並追求「零回撤的最佳系統」是有風險的。外匯價格走勢複雜且本質上不規則，沒有任何系統能在所有市況中常勝。若回測或前向測試顯示DD異常之小，需警惕過度擬合、超長持倉風險或隱性網格／馬丁。更務實的做法是：當行情與假設相反時以止損控損，在合理範圍內接受DD，以具備真實優勢的策略力求長期權益成長。
常見問題（FAQ）
什麼是回撤（DD）？balance DD 與 equity DD 有何差別？
回撤是權益曲線自最近高點下滑的幅度。balance DD僅計入已平倉P&L；equity DD納入未實現P&L，更能反映帳戶真實狀態。若要評估帳戶存活風險，重點應放在equity DD。
多大的最大回撤（Max DD）算「安全」？
沒有放諸四海皆準的答案。取決於策略、持倉週期與分散程度。許多散戶將30–50%視為心理與資本上限，但仍應依可支配資金與報酬目標調整。
如何設定容忍線（風險容忍度）？
1）用長期回測估計預期DD → 2）乘以×1.5–×2.0反映實盤劣化 → 3）設定「你能承受的最大%」，再由此反推倉位與資金。
如何由預期DD回推初始入金？
所需初始入金 ≈ 預期DD ÷ 允許DD比例。例：預期DD=400 USD，上限50% → 需約800 USD。
自動手數（auto-lot）要注意什麼？
因手數隨餘額放大，DD也會隨係數擴大。請在回測中掃描係數（風險%），確認DD仍在容忍範圍內。
週末平倉有必要嗎？
有助於避免週一跳空的尾部風險。在週五固定時間全部平倉，可規避罕見但致命的跳空虧損。
是否應使用新聞過濾？哪些邏輯有效？
停損寬、持倉久的均值回歸系統容易在事件中遭遇單次巨大DD，事前回避往往有效。突破／動能策略則可能受益。
同向同時持倉多少比較安全？
價格逆行時，持倉數越多損失增長越快。限制為1筆或少量較保守。無限制加倉的EA屬結構性高風險。
馬丁與網格的風險是什麼？
短期看似亮眼，但單邊強趨勢能迅速侵蝕權益，大幅提高長期失敗概率。一般應避免。
回測與前向測試哪個更重要？要多長？
兩者都需要。用長期回測（如20年）驗證穩定性，並觀察第三方驗證的前向測試（如Myfxbook），以了解實盤劣化與交易摩擦。
應關注哪個DD指標？
固定手數時，Max DD %具可比性；當手數隨餘額變動時，“Equity Drawdown Relative (%)”最關鍵。
當DD久拖不復時該怎麼辦？
考慮下調手數、暫停再入場、分散化與調整持倉週期。若懷疑過度最佳化，請簡化規則並重新驗證。